Con số lợi nhuận và khoảng cách về chất lượng tài sản Kết thúc năm tài chính 2025, ABBank ghi nhận mức lợi nhuận trước thuế ấn tượng đạt 3.541 tỷ đồng, tăng trưởng tới 375% so với năm trước đó. Tuy nhiên, đi sâu vào cấu trúc bảng cân đối kế toán, sự chú ý của giới phân tích đổ dồn vào mục nghĩa vụ nợ tiềm ẩn và các khoản nợ xấu đã xử lý. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, số dư nợ xấu đã xử lý, xóa nợ đang theo dõi ngoại bảng của ngân hàng đã tăng mạnh từ mức 7.626 tỷ đồng hồi đầu năm lên con số 11.722 tỷ đồng vào thời điểm 31/12/2025.
Việc nợ ngoại bảng vượt mốc 11.000 tỷ đồng, tương đương với khoảng 10% tổng dư nợ cho vay khách hàng, cho thấy áp lực xử lý nợ tồn đọng từ các chu kỳ trước vẫn đang đè nặng. Dù về mặt kỹ thuật, các khoản nợ này đã được đưa ra khỏi bảng cân đối kế toán thông qua việc sử dụng dự phòng rủi ro, nhưng quy mô lớn và tốc độ tăng trưởng nhanh của danh mục này phản ánh một thực tế về chất lượng tín dụng cần được theo dõi sát sao.
Nghịch lý giữa tăng trưởng cho vay và trích lập dự phòng Một điểm đáng lưu ý khác trong cấu trúc tài chính của ABBank năm qua là sự lệch pha giữa quy mô cho vay và bộ đệm dự phòng. Trong khi dư nợ cho vay khách hàng tăng thêm hơn 15.000 tỷ đồng, đạt mức 112.691 tỷ đồng, thì số dư dự phòng rủi ro cho vay khách hàng lại ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, từ 1.706 tỷ đồng xuống còn 1.200 tỷ đồng.
Việc hoàn nhập hoặc sử dụng dự phòng để xử lý nợ xấu có thể là tác nhân giúp lợi nhuận trong ngắn hạn tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng đồng thời cũng làm mỏng đi "lớp giáp" bảo vệ ngân hàng trước các cú sốc tín dụng có thể xảy ra. Trong bối cảnh nợ xấu ngoại bảng vẫn ở mức cao, việc duy trì một tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp có thể tạo ra rủi ro trọng yếu cho kết quả kinh doanh của các năm tiếp theo nếu áp lực trích lập quay trở lại.
Động lực từ thu nhập ngoài lãi và tính bền vững của lợi nhuận Cơ cấu thu nhập của ABBank trong năm 2025 cũng cho thấy sự chuyển dịch rõ nét khi thu nhập từ hoạt động khác đóng góp tới 3.304 tỷ đồng vào tổng lợi nhuận. Đây là một con số tăng trưởng đột biến so với mức 816 tỷ đồng của năm 2024. Giới đầu tư thường đánh giá cao các ngân hàng có nguồn thu dịch vụ ổn định, tuy nhiên, với một khoản thu nhập "khác" chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lợi nhuận, tính bền vững của dòng tiền này là một dấu hỏi cần lời giải.
Nếu phần lớn thu nhập này đến từ việc thu hồi các khoản nợ đã xử lý ngoại bảng, đây có thể coi là một tín hiệu tích cực cho thấy công tác thu hồi nợ đang có tiến triển. Ngược lại, nếu đây chỉ là các khoản thu nhập bất thường một lần, áp lực duy trì đà tăng trưởng cho năm 2026 sẽ là rất lớn khi các lợi thế về hoàn nhập dự phòng hoặc thu nhập đột biến không còn dư địa.
Tầm nhìn cho năm 2026
Nhìn chung, năm 2025 là một năm bùng nổ về mặt số liệu bề nổi đối với ABBank. Việc mở rộng quy mô tài sản lên mức hơn 220.000 tỷ đồng và huy động vốn tăng trưởng 47% cho thấy ngân hàng đang tích cực lấy lại vị thế. Tuy nhiên, thách thức từ khối nợ ngoại bảng hơn 11.000 tỷ đồng và sự sụt giảm của bộ đệm dự phòng là những bài toán quản trị rủi ro mà ban lãnh đạo ngân hàng cần ưu tiên giải quyết để đảm bảo sự tăng trưởng bền vững, thay vì chỉ dựa vào những biến số mang tính thời điểm.
