Cụ thể, DPM đặt kế hoạch doanh thu khoảng 17.600 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự kiến chỉ đạt khoảng 680 tỷ đồng, giảm tới 38% so với kết quả năm 2025.
Biên lợi nhuận co hẹp, tín hiệu từ chu kỳ ngành
Việc lợi nhuận giảm mạnh trong khi doanh thu vẫn tăng cho thấy biên lợi nhuận của doanh nghiệp đang bị thu hẹp đáng kể. Đây là diễn biến thường thấy khi ngành phân bón bước vào giai đoạn hạ nhiệt sau chu kỳ tăng trưởng mạnh.
Trong những năm trước, giá ure tăng cao đã giúp các doanh nghiệp như DPM ghi nhận lợi nhuận đột biến. Tuy nhiên, khi thị trường dần ổn định trở lại, giá bán suy giảm trong khi chi phí đầu vào chưa giảm tương ứng đã khiến hiệu quả kinh doanh đi xuống.
Động thái hạ mạnh kế hoạch lợi nhuận vì vậy có thể được xem là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang nhìn nhận chu kỳ ngành theo hướng thận trọng hơn.
Giữ cổ tức, củng cố niềm tin cổ đông
Dù triển vọng lợi nhuận kém tích cực, DPM vẫn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tương đối cao. Doanh nghiệp dự kiến chi trả cổ tức năm 2025 ở mức 15%, tương ứng 1.500 đồng/cổ phiếu, với tổng số tiền chi trả hơn 1.000 tỷ đồng.
Kế hoạch cổ tức năm 2026 dự kiến khoảng 12%, cho thấy doanh nghiệp vẫn đảm bảo dòng tiền ổn định, đồng thời củng cố niềm tin của cổ đông trong giai đoạn khó khăn.
Phòng thủ chờ chu kỳ mới
Với nền tảng tài chính lành mạnh, ít áp lực nợ vay và lượng tiền mặt dồi dào, DPM đang chuyển sang trạng thái “phòng thủ”, ưu tiên ổn định hơn là tăng trưởng.
Trong bối cảnh đó, triển vọng của doanh nghiệp trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến giá phân bón thế giới. Khi chu kỳ ngành quay trở lại, các doanh nghiệp đầu ngành như DPM được kỳ vọng sẽ phục hồi nhanh hơn.
